美聯儲降息預期驟變 金價承壓創新低 市場聚焦特普峰會與通脹信號

金價下探兩週低位

週五（8月15日）亞洲早盤，國際金價在前一日大幅下跌後徘徊於每盎司3333美元附近，儲降延續近期的息預新低疲軟走勢。週四，期驟現貨黃金跌幅接近0.6%，變金期貨黃金下跌0.7%，價承聚焦任丘市金園投資公司雙雙創下近兩週來的壓創與通最低收盤價。市場情緒的市場快速逆轉源於美國最新通脹與就業數據引發的降息預期調整，使得黃金的特普避險吸引力顯著下降。

PPI超預期衝擊降息預期

美國勞工部公佈的峰會7月生產者價格指數（PPI）同比上漲3.3%，大幅高於市場預期的脹信2.5%，並創下三年來最大升幅。美聯此次上漲覆蓋商品與服務多個領域，儲降顯示通脹壓力具有廣泛性。息預新低分析人士指出，期驟這一數據或預示即將公佈的核心PCE通脹指標將保持上行趨勢，從而影響美聯儲的個人外匯政策判斷。

在此背景下，市場此前對9月大幅降息50個基點的預期迅速降溫，多位美聯儲官員也明確反對激進降息。投資機構認爲，短期內降息幅度更可能維持在25個基點，且全年累計降息次數或將減少。

就業韌性削弱寬鬆理由

美國初請失業金人數降至22.4萬人，低於市場預期，顯示勞動力市場依舊穩健。這一數據強化了美國經濟具備較強抗壓能力的觀點，使得美聯儲在決策時擁有更大靈活性。宏觀策略師指出，就業市場的穩定表現降低了快速放鬆貨幣政策的必要性，也間接打壓了黃金作爲避險資產的買需。

美元與美債收益率雙升

通脹升溫與寬鬆預期降溫推動美元指數反彈0.5%，創下兩週最大單日漲幅。美元走強直接提高了持有黃金的成本，削弱了海外買家的購買意願。與此同時，美國國債收益率全線走高，10年期收益率升至4.293%，兩年期收益率攀升至3.741%。在實際利率抬升的環境下，黃金的持有吸引力進一步下降。

地緣與事件風險牽動市場

除經濟數據外，市場還將目光轉向即將舉行的“特普峯會”。特朗普與普京將在阿拉斯加會面，探討俄烏衝突的潛在解決途徑。雖然雙方都表示願意尋求和平，但達成具體協議的可能性仍存在不確定性。分析人士認爲，若地緣緊張局勢緩和，黃金的避險需求可能受到額外抑制。

投資者策略與後市展望

從技術面來看，黃金短線走勢偏弱，若美聯儲政策基調繼續偏鷹且通脹數據保持高位，金價或面臨進一步下行壓力。然而，中長期前景依舊取決於全球經濟與地緣風險的變化。一旦利率回落或地緣衝突升溫，黃金可能迅速恢復上漲動力。

市場參與者建議，關注未來幾周美國核心PCE數據、傑克森霍爾央行年會以及8月非農就業報告，這些關鍵事件將爲判斷黃金能否重拾升勢提供重要參考。

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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