美聯儲再度維持利率不變，兩名理事投反對票突顯內部分歧，加息前景添變數

美聯儲維持利率穩定，面對降息壓力仍顯謹慎

當地時間7月30日，儲再持利美聯儲結束爲期兩天的度維議息會議，再次選擇將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%不變。變兩部分變數這一決定符合大多數經濟學家的事投預期，但也延續了年初以來的反對黃金交易的正規平台政策按兵不動態勢，標誌着美聯儲在面對經濟數據與政治壓力交織之時，票突依舊維持其漸進式政策路線。顯內息前

主席鮑威爾在會後新聞發佈會上強調，歧加當前經濟仍存在高度不確定性，景添尚不足以支撐降息決定。美聯名理他補充稱，儲再持利美聯儲將繼續依據“逐次會議、度維數據導向”的變兩部分變數原則調整政策立場。

內部投票現分裂，事投全球外匯交易所32年來罕見一幕

此次決議最大的亮點並非結果，而是過程。美聯儲決策層中罕見出現兩位理事投下反對票。理事喬納森·布朗和瑪麗·戴利主張提前進行一次小幅降息，以應對信貸收緊、就業市場逐步放緩等潛在風險。

這是自1993年以來美聯儲首次在政策維穩決議上出現多位高層明確反對的情形，反映出美聯儲內部對於經濟評估和未來政策路徑存在實質性分歧。這一跡象也令外界重新審視美聯儲內部“團結一致”的傳統印象。

市場聚焦九月，特朗普施壓愈演愈烈

在美聯儲宣佈維持利率不變的同時，白宮方面並未停止對貨幣寬鬆政策的呼籲。據知情人士透露，總統特朗普團隊希望在9月議息會議上實現“象徵性”降息，以提振股市信心並支撐大選前的經濟數據。

市場普遍預計，美聯儲是否在9月調整政策，將取決於即將公佈的非農就業、CPI通脹和消費者信心等關鍵經濟數據的表現。而內部出現分裂投票，也被市場解讀爲“爲九月降息打開了微妙窗口”。

分歧凸顯政策風險，投資者需警惕波動加劇

此次會議還未透露更多有關資產負債表計劃的細節，但分析人士指出，美聯儲當前的政策制定已顯現出策略上的雙重壓力：一方面要應對經濟增長可能放緩的挑戰，另一方面又需維持通脹下行的可持續性。

摩根大通經濟團隊警告稱，若美聯儲內部意見持續分化，未來政策路徑的不確定性可能加劇金融市場波動，尤其對利率敏感行業及新興市場構成壓力。

加息週期或結束，轉向窗口尚未完全打開

雖然此次會議並未釋放明確轉向信號，但從理事會內部的投票差異及鮑威爾的謹慎表態可以看出，美聯儲對於未來幾個月的經濟走向仍持觀望態度。

對於市場而言，9月議息會議前的一系列宏觀經濟數據將至關重要。若就業放緩與通脹下降趨勢延續，政策轉向或將提上議程。但在當前多空博弈加劇的背景下，美聯儲未來走向依然充滿不確定性。

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