銅價小幅走高，全球增長憂慮隱現

銅價在週一亞洲早盤交易中小幅上漲，市場情緒依然複雜。小幅倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅合約上漲0.3%，走高增長報每噸9,全球網易球星卡474.50美元，延續近階段對宏觀風險的憂慮隱現敏感波動。

ANZ：基本金屬面臨更大阻力

澳新銀行（ANZ）大宗商品策略師在報告中表示，銅價隨着全球貿易緊張局勢升溫，小幅基本金屬行業正承受越來越大的走高增長下行壓力。尤其是全球銅，由於其廣泛應用於建築、憂慮隱現電力、銅價外匯黃金交易商製造等關鍵行業，小幅被視爲衡量經濟活力的走高增長“晴雨表”。

ANZ指出，全球如果全球GDP增速跌破3%的憂慮隱現心理門檻，銅需求可能面臨5%至10%的下滑風險。這一預測引發市場對基本金屬中長期走勢的擔憂，尤其在當前多個地區增長動能放緩、政策不確定性上升的背景下。

銅價短線企穩，市場聚焦宏觀指引

儘管銅價當前呈現上行趨勢，但投資者普遍保持謹慎態度。銅價作爲對增長週期高度敏感的商品，通常會在經濟拐點前後提前反應市場預期。因此，近期銅價的任何波動都可能預示着全球經濟前景的變化。

分析人士指出，未來銅市走勢將主要受以下幾大因素驅動：

• 亞洲大國製造業與基建投資數據；
  
• 美歐經濟增長預期與貿易政策動向；
  
• 美元走勢與利率變化對大宗商品的估值影響；
  
• 全球庫存水平與供應鏈瓶頸情況。
  

銅價短漲難掩結構性風險

儘管週一盤中小幅上漲，但在貿易衝突升級與全球增長承壓的背景下，銅市前景並不明朗。投資者需警惕宏觀數據不及預期對銅價帶來的回調風險，同時密切關注各國政策是否能有效對沖需求下滑。

風險提示及免責條款

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