加拿大養老基金重新評估美元敞口或將提振加元，瑞銀表示 作者 Investing.com
US Dollar Canadian Dollar0.01%Canadian Dollar US Dollar0.02%Investing.com — 根據瑞銀全球外匯策略師Vassili Serebriakov的加拿金重將提觀點，加拿大養老基金可能正處於重塑外匯市場的大養位置，因為它們正在重新評估長期以來的老基美元敞口。他在最近的新評外匯mib經紀人ib的差別一份客戶報告中表示，過去十年來超配美國資產並最小化外匯對沖的估美策略可能不再發揮其原有的作用。
Serebriakov指出，元敞元瑞銀表加拿大養老基金歷來將做好美元頭寸視為對全球衝擊的口或對沖，但近期市場行為表明這種保護可能正在減弱。振加者儘管波動性增加，示作加元今年迄今已經走強，加拿金重將提而美國股市則下跌，大養外匯2000倍槓桿平台這可能放大投資組合損失而非緩解它們。老基
Serebriakov提到，新評加拿大四大養老基金約有47%的估美總資產以美元計價，但僅對其中16%的元敞元瑞銀表敞口進行對沖，使其表現越來越容易受到加元兌美元波動的影響。其中一些敞口超過了其地理分配所暗示的水平，這可能是由於持有美國境外的美元計價債務所致。
加拿大基金持有約1.1萬億加元的美元資產，如果配置減少10個百分點或增加對沖，可能會對外匯市場產生重大影響。這種轉變將推動對加拿大元的需求增加，並可能使加拿大國際收支中的投資組合投資盈餘翻倍。
隨著政策制定者尋求將養老金資本引導至國內投資，日益增長的政治壓力可能會加速這一趨勢。Serebriakov指出了與選舉後德國的相似之處，那裡的政策動力促進了經濟民族主義並將資本集中於國內，導致當地貨幣和股票市場重新估值。
最近的加拿大財政提案，包括放寬股權持有的"30%規則"的措施，表明政府也將養老金資產視為住房、基礎設施和研發的工具。Serebriakov認為，市場對這種情況的定價仍然不足，指出淨空頭加元頭寸和投資者對加拿大政策動力的有限關注。
在這種環境下，Serebriakov認為美元/加元偏向下行，尤其是隨著"購買和投資加拿大"敘事背後的動力增強。他還建議保持做淡英鎊/加元作為交易表達，理由是強勁的國內資本流動和不斷發展的投資敘事。
隨著加拿大聯邦選舉於4月28日臨近，投資者的焦點可能越來越多地轉向鼓勵資本回流的政策。對於加拿大元來說，這可能意味著基本面重新定價已經開始。
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