油價衝高回落迎震盪調整：多因素博弈抑制持續漲勢

本週原油市場延續震盪格局，週三油價再次衝高後迅速回落，衝高持續波動幅度進一步擴大。回落受多重因素影響，盪調油市熱度有所降溫，整多漲勢新年初的博弈什麼是交易商市場強勁漲勢被抑制。

多因素博弈：供應緊張與需求疲軟並存

近期，油價迎震因素抑制油價在低庫存的衝高持續供應端壓力下表現強勢，寒潮、回落地緣政治和國際制裁等因素爲市場提供了炒作題材。盪調然而，整多漲勢需求端的博弈驅動力相對有限。儘管寒潮帶來了額外的油價迎震因素抑制取暖需求，但整體需求增長不足以支撐油價持續大幅上漲。衝高持續

歐美成品油市場的回落普頓外匯爆倉最新消息表現也反映了這一點。本週歐美成品油價格漲勢停滯，波動幅度明顯小於原油價格。與去年四季度的低位區間相比，當前油價已進入高位拉鋸戰的階段。

EIA數據公佈後市場回落

美國能源信息署（EIA）最新周度數據顯示，美國原油商業庫存繼續下降，庫欣地區庫存更是大幅減少。然而，成品油庫存則因季節性累庫壓力處於增長階段。此外，EIA數據顯示的原油降庫力度小於本週早些時候API數據公佈的降幅，這一對比讓市場對供應端壓力的預期有所修正。

在數據公佈後，油價選擇回落。這一反應也表明市場對降庫力度不足的敏感性增強，原油價格衝高回落的走勢成爲新年漲勢受抑的重要標誌。

特朗普政策擾動市場

市場的不確定性也與政治因素密切相關。有消息稱，美國前總統特朗普正在考慮宣佈國家經濟緊急狀態，以推動新的關稅計劃。這一消息刺激美元跳漲，並對原油、銅等風險資產形成壓制，導致其價格回調。

短期調整大概率持續

週三的衝高回落標誌着市場進入震盪調整期。供應端偏緊的基本面仍爲油價提供支撐，尤其是在低庫存背景下，供應問題的炒作可能繼續對價格形成推動。然而，需求端的疲軟表現及市場對供應端壓力的預期差異，也使得油價短期內難以形成新的大幅上行趨勢。

市場分析人士指出，油價未來一段時間可能在高位震盪中反覆調整，各類因素的博弈將成爲影響價格波動的關鍵。投資者需密切關注市場動態，合理把握操作節奏。

總體來看，油價雖已跳出去年低位區間，但快速回落至低位的可能性較小。短期內，高位震盪仍將是市場的主要特徵。

風險提示及免責條款

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